3月，三大电信运营商交出汇聚A股后的首份财报。从财报中市场得以观察到5G新基建投资落地等诸多关注的情况。目前来看，2022年仍然是5G投资的关键一年，5G应用也在逐渐落地。而在外部观察者还在关注5G基站建设的时候，电信运营商的目光已经聚焦算力网络等行业竞争的新前沿。
数字化转型成为营收亮点
自2019年运营商获得5G牌照以来，三大运营商一直因5G投资建设而经受较大的资本性支出压力。据工业和信息化部公布的数据，截至2月末，我国5G基站总数达150.6万个。5G基站的迅速增长离不开运营商的投资。2021年，中国移动各项资本开支合计约1836亿元，其中5G投资占比约60%；中国电信全年累计资本开支约867亿元，其中5G投资占比约44%；中国联通累计资本开支约690亿元，其中5G投资占比46%。
以行业领头羊中国移动为例，5G相关资本开支在2020年为1025亿元，2021年为1140亿元，2022年预计约为1100亿元。中国移动表示，2022年底将累计开通5G基站达到110万个，其中700MHz基站达到48万个。“今年5G投资比去年略有下降。从明年开始5G投资也不再增长，并且会呈逐步下降的趋势。”中国移动董事长杨杰表示，从2020年到今年的三年是5G投资的高峰期。对于中国电信和中国联通来说，同样如此。
在这个背景下，2021年三大运营商的盈利增长来之不易。财报数据显示，2021年，中国移动、中国联通、中国电信均实现营收同比增长，而归母净利润分别为1159.4亿元（本文均指人民币）、63.1亿元、259.5亿元，分别增长7.5%、14.2%、24.4%。与前两年相比，三大运营商的利润增速均有提升。
从财报可知，运营商在数字化转型方面的收入增长迅速。其中，中国移动数字化转型业务收入达到1594亿元，同比增长26.3%，占主营业务收入的21.2%，转型发展新动能增势强劲，对通信服务收入增量贡献59.5%，是推动公司收入增长的第一驱动力。
中国电信2021年产业数字化业务收入达到人民币 989亿元，同比增长19.4%。而中国电信的天翼云收入实现翻番，达到279亿元，IDC收入达到316亿元，成为业绩亮点。中国联通2021年产业互联网业务收入同比增长 28.2%，达到548亿元，占整体主营业务收入比例达到 18.5%。
5G投资初见成效
数据显示，在历经两年的大规模投资之后，5G投资初见成效。5G用户稳步增长，而5G行业应用也在逐步落地。
据工业和信息化部公布的数据，截至2月末，5G移动电话用户达3.84亿户，三大运营商5G用户均有不同程度增长，用户价值持续优化。2021年，中国移动、中国联通、中国电信移动ARPU（每用户月平均收入）值分别为48.8元、43.9元、45元，分别增长3.0%、4.3%、2.0%。
在备受关注的5G行业应用方面，中国移动表示，公司打造了200个5G龙头示范项目，签约高品质“商品房”超2,800个，拓展5G专网项目1,590个，带动DICT项目签约金额超人民币160亿元，在智慧矿山、智慧工厂、智慧电力、智慧冶金、智慧港口、智慧医院等多个行业实现规模拓展。
而中国电信表示，公司5G定制网商用项目已覆盖 5G应用“扬帆”行动计划的全部15个重点行业，全年落地项目超过1,200个。
而作为北京2022年冬奥会和冬残奥会的官方通信服务合作伙伴，中国联通深耕网络建设和通信技术创新，为“智慧冬奥”“科技冬奥”“安全冬奥”打造了“大联接”底座和智能引擎，首次实现奥运赛事全程“5G+4K/8K”直播和冬奥赛场“5G+云+XR”观赛，圆满完成了各项通信保障任务。
前瞻布局算力网络建设
2月,“东数西算”工程正式全面启动。运营商是“东数西算”工程建设的主力军。乘着“东数西算”的东风，三大运营商正加快对算力网络的布局和建设。
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“我们在新基建三大块，算力网络是其中最重要一块。今后可能在算力网络方面投资会逐步会有所增长，像我们今年算力网络投资达到480亿，这里面包含了移动云、业务网、数据中心、汇聚机房、传输等等，就是跟算力网络相关的，边缘计算都会包含。”杨杰在3月23日的媒体沟通会上解释。
具体来看，中国移动表示，将构建泛在融合的算力网络，打造一点接入、即取即用的“算力服务”，促进算力在物理空间、逻辑空间、异构空间的高效融通，构建算网一体化调度、编排的算网大脑，逐步推动算力成为水电一样的社会级服务。算力供给方面，落实国家“东数西算”工程部署，“4+3+X”数据中心布局优化形成，对外可用IDC机架达40.7万架，净增4.7万架；不断完善云化基础设施，“N+31+X”移动云布局持续优化。算力服务方面，积极探索业务融合创新，北京冬奥会期间，中国移动结合算力网络，融合元宇宙概念，打造了体育明星数智人、XR演播室、AR冰雪小镇等多款冰雪科技应用，助力冰雪运动推广普及。
中国电信也表示，围绕国家“东数西算”工程和一体化大数据中心布局，全方位部署数据中心、DCI网络、算力和天翼云，前瞻性布局算力网络。中国电信2022年计划在算力（云资源）方面的投资约140亿元，新增16万台云服务器，算力提升超8%；IDC投资65亿元，新增4.5万机架。
而中国联通同样表示，紧抓“东数西算”新机遇，打造“联接+感知+计算+智能”的算网一体化服务，全国打造云网边一体化、分布合理、绿色集约的“5+4+31+X”新型数据中心体系；加快京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝区域4大国家东数枢纽节点的全国高等级数据中心建设；建设蒙贵甘宁4大国家西算枢纽节点；按需建设“31”省新型数据中心；灵活部署“X”边缘数据中心，实现大规模算力部署，提升算力服务品质和利用效率。
